2025年，焦炭市场的首轮提涨能否落地，成为了行业内外关注的焦点。这一提涨能否实现，需要综合评估多个关键因素，包括成本驱动、供需格局、钢企接受度等。本文将对这些因素进行详细分析，并探讨首轮提涨的可能性。

一、提涨落地的核心条件分析

成本驱动

焦煤价格在3月下旬已触底反弹，主焦煤累计上涨80-100元/吨。这一成本上涨对焦炭价格形成了支撑。同时，焦企亏损面仍达65%，吨焦平均亏损约120元，成本压力倒逼提涨。

供需格局

供应端，焦企产能利用率回升至高位水平。需求端，生铁日均产量达到187.7万吨，低于去年同期水平。库存结构方面，独立焦企库存仍有小幅累库，钢厂焦炭库存可用天数降至9.35天，显示出需求的回暖。

钢企接受度

螺纹钢即期利润维持在41-172元/吨，钢厂焦炭库存中等偏高，但存在五一节前补库需求，这可能增加钢企对提涨的接受度。

二、落地概率推演（4月中旬）

   综合评估，首轮提涨（50-55元/吨）落地概率约60-70%，但可能出现“分步落地”（部分钢厂先行接受）。

三、风险预警

 超预期变量

- 若4月粗钢平控政策出台，铁水产量将快速回落

- 进口焦煤集中到港（蒙煤单日通关突破1000车）

当前市场正处于“成本推动型”与“需求抑制型”博弈的关键阶段，建议重点关注4月第三周钢焦企业库存变化及宏观政策信号。焦炭市场的首轮提涨能否落地，将取决于这些因素的综合作用。